阿比盖尔·菲舍尔(Abigail Fischer)

主动或被动管理,我们如何决定?

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让我们从复习课程开始!什么是主动和被动管理?

通常,被动管理策略会紧密反映大型索引和基准的性能。鉴于此,投资专家会亲自挑选证券,以试图在积极的管理策略中跑赢或调整相同指数和基准的风险。

当指数和基准跑赢主动管理空间时,称赞被动管理策略的投资专业人员进一步确信其有效性,而在2018年和2019年,对于许多资产类别和管理者而言,这再次是有效的。主动策略必须克服的挑战之一是其费用。主动管理的费用使性能超出了基准。

那么,为什么选择主动管理呢?

主动策略通常被认为是“有利的”,因为它们可以按照自己的意愿灵活地买卖股票或债券。 他们也有责任使风险保持在或低于同行或基准,而这可能适合许多投资者。

我们的研究案例

该中心的投资部对固定收益空间的研究发现了一个有趣的关联。正如市场是周期性的一样,在经济周期中的某些非常特定的时刻,主动管理往往比被动管理要好。低利率环境以及封装2020年固定收益市场的债券定价混乱,削弱了被动投资者在广泛的固定收益市场中的成功。下图显示了最近十年以来,一些最大的固定收益类别相对于过去十年的情况,如何降低年化收益率(现在的收益率很低)而变得静音。这种环境为活跃的经理人闪耀了舞台。 当利率较低且债券在资产类别之间的交易不一致时,具有灵活性的经理人更有可能通过认真研究来识别和利用定价错误。当利率如此之低时,相对于基准而言,即使是很小的成功也会对回报产生重大影响。

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这对现在的投资组合意味着什么?

何时加息纯粹是猜测游戏,可能在下个月或明年。同时,我们努力利用主动固定收益管理者发现风险调整收益比被动管理固定收益收益更有利的可能性。尽管这只是一个资产类别的示例,但中心的投资团队在研究所有资产类别时也采用了相同的理论。 这导致投资组合中主动和被动投资策略的动态混合。 还有其他问题吗? 不要犹豫,伸出援手!

阿比盖尔·菲舍尔(Abigail Fischer) 是金融计划中心公司的投资研究助理和投资代表。®作为客户服务助理,她获得了宝贵的知识,在她过渡到投资部门的新职位时,她获得了优势。


所表达的观点是作者的观点,不一定是雷蒙德·詹姆斯的观点,如有变更,恕不另行通知。所提供的信息本质上是一般性的,不是做出投资决定所必需的所有信息的完整陈述,也不是买卖任何证券的建议或诱因。过去的表现并不预示未来的结果。无法保证这些趋势会持续下去,也不保证会发生上述预测。投资总是涉及风险,您可能会蒙受收益或损失。没有任何投资策略可以保证成功。

网上研讨会回顾:大学规划:如何利用财务援助和FAFSA

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填写FAFSA只是您或您的年轻人准备进入大学时需要注意的众多任务之一。因此,我们邀请Carrie Gilchrist博士加入CFP®的Nick Defenthaler,参加“大学规划”网络研讨会。她是奥克兰大学的高级经济援助外展顾问,并且精通协助家庭解决财务问题。

以下是“大学规划”网络研讨会的一些重点:

  • FAFSA将于10月1日上市。
  • 每个人都应该填写FAFSA,即使您认为自己没有资格获得援助资金。至少,您会得到贷款。充其量,您的大学可能会使用FAFSA来确定谁将获得大学奖学金。
  • 您完成的FAFSA可能会提供除普通教育贷款以外的其他福利:
    • 联邦佩尔助学金(通过您学校的贷款银行提供)
    • 大学和高等教育补助金(TEACH)的教师教育援助
    • 联邦补充教育机会补助金(SEOG)
    • 联邦勤工俭学(联邦为校内工作支付您工资的70%)
    • 父母加贷款(父母可以以比私人银行贷款低得多的利率获得联邦贷款)
  • CSS Profile用于奖励机构援助,全国超过400所大学都在使用它。
  • 在离婚家庭中申请FAFSA时,您的联邦援助需求由监护父母决定。
  • 如果在提交FAFSA之后您的财务状况发生了重大变化,请与学校联系并询问他们如何在本学年为您提供帮助。
  • 如果您不需要贷款,请不要贷款!

您需要以下文件来完成FAFSA:

  • 税收和非税收收入
  • 当前银行对帐单
  • 投资记录

以下是一些有用的网站:

中心和您的财务计划员将在这里协助您规划大学,只需给我们打电话!

请查看2017年9月21日录制的大学规划网络研讨会:

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阿比盖尔·菲舍尔(Abigail Fischer) 是Center for 金融计划,Inc.®的客户服务助理


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